Deoleo vende a Acesur y Dcoop una participación mayoritaria de su filial Deoleo Holding por 520 millones de euros, una operación que ha desencadenado una caída de casi el 22 % en el precio de sus acciones en la bolsa española. La transacción, que implica la adquisición del 91,99 % del capital social, marca un punto de inflexión para la mayor aceitera europea y plantea importantes repercusiones para el mercado del aceite de oliva.
Detalles de la operación y valoración
El consejo de administración de Deoleo firmó un contrato vinculante con Acesur y Dcoop para la compra de aproximadamente el 91,99 % del capital de Deoleo Holding, cifra que incluye la totalidad de las participaciones en manos de la propia cotizada (50,99 %). La operación podría llegar al 100 % si se incorporan socios adicionales. La valoración de la compañía se sitúa en 520 millones de euros, referida al 100 % del capital de Deoleo Holding, según comunicó la propia empresa a la CNMV.
Reacción del mercado bursátil
Tras la confirmación de la venta, las acciones de Deoleo experimentaron una fuerte caída, alcanzando casi el 22 % de descenso en torno a las 11:00 h del jueves. El precio de la acción se situó en 0,274 euros, reflejando la incertidumbre de los inversores ante la reestructuración del grupo y la posible asunción de deuda pendiente. Analistas de bancos de inversión señalaron que la caída se vio amplificada por la expectativa de que la nueva estructura de propiedad podría conllevar ajustes operativos y financieros.
Contexto competitivo y ofertas rivalizadas
Antes de la adjudicación, el proceso de venta contó con la participación de varios consorcios. Migasa, respaldado por fondos de inversión, y la familia italiana Coricelli presentaron propuestas que fueron superadas por la oferta conjunta de Acesur y Dcoop. Según las fuentes, la ventaja competitiva del consorcio español radicó en su “profundo arraigo en la tradición olivarera española”, su capilaridad agrícola y una mayor certeza de cierre, factores que resultaron decisivos para los accionistas mayoritarios.
Por qué se descartaron las ofertas de Migasa y Coricelli
Las propuestas de Migasa y Coricelli valoraban a Deoleo en torno a los 500 millones de euros, ligeramente por debajo de los 520 millones ofrecidos por Acesur y Dcoop. Además, los fondos Alchemy y CVC, actuales accionistas, expresaron su preferencia por la garantía de ejecución que ofrecía el consorcio español, lo que influyó en la decisión final.
Implicaciones para el sector del aceite de oliva
La alianza entre Acesur y Dcoop refuerza su posición en la cadena de valor del aceite de oliva, combinando la capacidad productiva y la presencia internacional de Dcoop (que controla el 50 % de la marca Pompeian en EE.UU.) con la fuerte presencia de Acesur en el mercado español, donde controla alrededor del 16 % del sector y la marca Carbonell representa un 11 %.
Deoleo, propietaria de marcas emblemáticas como Carbonell y Bertolli, cuenta con una amplia red de distribución internacional y una sólida presencia en el mercado del aceite de oliva. La consolidación podría generar sinergias en producción, logística y marketing, aunque también plantea retos regulatorios en materia de competencia, que deberán ser evaluados por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia.
Próximos pasos y cierre de la transacción
El cierre de la operación está previsto para el primer trimestre de 2027, sujeto al cumplimiento de los requisitos regulatorios y a la aprobación de la CNMV. Se espera que Acesur y Dcoop repartan los activos de Deoleo Holding de manera que se satisfagan las exigencias de los organismos de competencia, manteniendo la continuidad de las marcas Carbonell y Bertolli bajo la nueva estructura.
Los fondos Alchemy y CVC, actuales accionistas, participarán en la fase de transición para garantizar la estabilidad operativa.
En resumen, la venta de Deoleo a Acesur y Dcoop no solo redefine la estructura accionarial de la mayor aceitera europea, sino que también genera un impacto inmediato en los mercados financieros y plantea un nuevo escenario competitivo para la industria del aceite de oliva.
