El grupo financiero BBVA ha comunicado este miércoles sus resultados financieros correspondientes a los nueve primeros meses del año, periodo en el que registró un beneficio atribuido récord de 9.066 millones de euros. Esta cifra supone un incremento del 13,6% en tasa interanual, o del 11,4% si se mide en euros constantes, según los datos comunicados por la entidad. La evolución de los beneficios BBVA septiembre refleja el impulso de los ingresos recurrentes y el dinamismo de la actividad crediticia en un contexto macroeconómico complejo, a pesar de la posterior reacción bajista registrada por el valor en los mercados bursátiles.
Un beneficio récord impulsado por los ingresos recurrentes
El principal motor de este crecimiento se encuentra en la parte alta de la cuenta de resultados. La suma del margen de intereses y las comisiones netas, que configuran los ingresos recurrentes del negocio bancario, alcanzó los 30.151 millones de euros hasta septiembre, lo que representa un avance del 18,2% a tipos de cambio corrientes (un 17% según otras mediciones homogéneas). En detalle, el margen de intereses BBVA se situó en 23.243 millones de euros, experimentando un repunte interanual del 20,8% (o del 17,8% en otras comparativas del sector) gracias al dinamismo de la actividad y al incremento de los volúmenes de crédito.
Por su parte, los ingresos por comisiones netas ascendieron a 6.909 millones de euros, registrando un incremento del 13,8%. Este repunte estuvo sustentado fundamentalmente por el buen comportamiento de los negocios de medios de pago y de la gestión de activos. Con todo ello, el margen bruto del grupo escaló hasta los 32.072 millones de euros.
Evolución del margen de intereses y los costes de explotación
En el plano operativo, el incremento de los ingresos vino acompañado de un aumento de los gastos de explotación, que ascendieron a 12.168 millones de euros, un 17,4% más que en el ejercicio precedente. Dentro de esta partida, los gastos de personal se elevaron hasta los 6.580 millones de euros, con un incremento del 17,7%, mientras que el resto de los costes de administración crecieron un 18,7%, situándose en 4.320 millones de euros.
La ratio de eficiencia de la entidad se situó en el entorno del 37,9%. Asimismo, el deterioro de los activos financieros no valorados a valor razonable (provisiones) se elevó a 5.444 millones de euros, lo que supone un incremento del 25,8% en tasa interanual. A pesar de este incremento de los costes y dotaciones, el margen neto de la entidad se situó en 19.903 millones de euros, un 16,5% más que en el mismo periodo del año anterior.
En cuanto a la rentabilidad, el indicador sobre el capital (ROTE) se situó en el 22% al cierre del tercer trimestre, una cifra que se compara con el 22,2% registrado al finalizar el mes de junio, pero que se mantiene por encima del objetivo del 21% fijado por la entidad como meta para el conjunto de 2026. En el plano puramente trimestral, el beneficio neto atribuido en el tercer trimestre estanco alcanzó los 3.015 millones de euros (3.029 millones según otras fuentes), un 14,4% más interanual.
Comportamiento por mercados y caída de las acciones en Bolsa
El desglose geográfico muestra que México se mantiene un ejercicio más como el principal motor de los resultados del grupo. La filial mexicana aportó 4.522 millones de euros al beneficio, lo que representa un incremento del 16,9% y concentra aproximadamente el 45% de las ganancias globales de la entidad. Por el contrario, el mercado español, que genera el 31% de las ganancias globales con 3.106 millones de euros, experimentó un ligero descenso del 0,2% en su beneficio acumulado hasta septiembre, registrando la primera caída interanual desde la pandemia debido al impacto de costes atípicos, a pesar de que sus ingresos crecieron un 2,2% hasta 7.601 millones de euros.
A pesar de la solidez de las cifras del beneficio neto BBVA, las acciones BBVA bolsa reaccionaron con descensos pronunciados en las primeras sesiones de contratación bursátil. Los títulos de la entidad llegaron a caer más de un 5% en el parqué, en una jornada bajista generalizada para el sector bancario español que también afectó a otras entidades como Santander, CaixaBank, Unicaja o Bankinter. Los analistas apuntan a que los inversores optaron por recoger beneficios tras las recientes subidas acumuladas por el valor y ante la cautela mostrada por el mercado frente a la evolución futura de los márgenes en Europa.
Paralelamente, la entidad mantiene activo un programa extraordinario de recompra de acciones por valor de 2.000 millones de euros, consolidando su estrategia de asignación de capital para los accionistas mientras consolida su presencia internacional en mercados clave como Turquía y América del Sur.
